在监管更加严格、竞争加剧、融资环境收紧的压力下，网络教育机构负责人教育向IPO发起冲刺 。
5月19日，海德教育向纽约证券交易所提交了一份招股说明书，并计划在美国完成首次公开募股 。摩根士丹利、瑞士信贷、花旗集团、富图控股、老虎证券、雪球和麦格理资本是其承销商 。如果上市成功，HeadEducation将成为中国首家一对一在线教育上市公司 。
和大多数在线教育企业一样，头部教育还处于烧钱抢市场阶段，还没有实现盈利 。2019-2020年融资超过47.8亿元时，头部教育仍亏损25.2亿元，两年营销费用约47.5亿元，占其总运营费用的80%以上，几乎是近两年融资的总和 。
第一季度的亏损接近去年的一半
2005年，头部教育的前身一社在深圳成立 。当时公司业务以线下培训为主 。2009年公司更名为HeadEducation，2014年HeadEducation正式转型为线上教育运营模式 。目前，头部教育的核心课程包括一对一网络课程和K12小班 。据了解，K12小班的学生人数通常不超过25人，一对一的网络课程是公司的主要收入来源 。
《长江商报》采访人员了解到，线上一对一课程并不是头部教育的独有课程 。在各大教育机构转型初期，包括猿类辅导、家庭作业帮助、学霸军在内的教育机构纷纷力推一对一上课 。但是很多线上一对一教育机构因为线上推广成本持续上升，师资成本相对较高，无法盈利 。所以在没有后续资金的情况下，线上一对一课程最终被很多教育机构放弃 。一对一教育已经成为一对一在线教育市场中为数不多的坚持下来的企业之一 。
但是，在战胜了众多竞争对手之后，一对一的课程和小班的人头教育是否能激起公司的利润？
据JostSullivan报道，从总账单来看，HeadEducation自2017年以来一直是中国最大的K12一对一辅导服务提供商 。到2020年，公司的市场份额达到31.9%左右，公司旗下注册的一对一课程学院数量为54.48万所，同比增长43.2% 。其中，每年的学生保留率在80%以上，50%以上的新客户是由老客户介绍的 。今年第一季度，人头教育一对一在线课程和K12小班付费人数分别达到13.36万人和29.44万人，同比分别增长52.2%和222.6% 。
有了足够的市场份额后，头部教育开始提高课程的单价 。在招股说明书中，教育主管表示，公司通常每六个月提高一次一对一的课程费用 。从2019年到2020年，标准一对一课程的平均每课时课程成本增加了3.6%左右，今年第一季度课程成本再次增加了1.3%左右 。
但是，即使学生人数继续增加，课程费用继续增加，也只能听天由命
门教育依然难逃亏损的命运 。数据显示，2019-2020年，其营收从26.69亿元增长至40.18亿元，同比增幅达50.6% 。其中，一对一课程带来的收入分别占比94.0%、93.1% 。同期，掌门教育分别亏损15.04亿元和10.12亿元，两年合计亏损25.16亿元 。
今年一季度，在付费学生人数大幅增长的情况下，掌门教育的营业收入为13.46亿元，同比增长19.86%；对应的净利润亏损4.97亿元，与去年同期的亏损203万元相比扩大243倍，接近2020年全年亏损金额的一半 。
两年销售费用合计达47.49亿
高昂的获客成本是在线教育普遍面临的难题 。从成本结构来看，销售费用也是掌门教育主要的费用支出 。
招股书显示，2019-2020年，公司的销售及营销费用分别为21.72亿元和25.77亿元，两年合计为47.49亿元，在当期总运营费用中占比达到83.23% 。
据天眼查APP显示，2014年至今，掌门教育先后完成了8轮融资 。其中，仅2019年和2020年，掌门教育的融资金额分别为3.5亿美元和超4亿美元，两年合计融资超7.5亿美元，合约47.76亿元人民币 。相当于公司近两年所获融资全部用来营销推广，同时也说明了公司运营对融资的依赖性较强 。
同期，公司的研发费用、一般及行政开支两年的合计金额分别为5.55亿元和4.01亿元，在同期总费用中占比分别为9.73%和7.03% 。
今年一季度，掌门教育的销售费用、研发费用、行政开支分别为9.09亿元、1.13亿元和1.01亿元，同比分别增长94.76%、61.78%和41.90%，三项费用继续高速增长 。
此外，受一对一教学模式影响，教师薪酬也是掌门教育的主要成本之一 。数据显示，2019年-2021年一季度，掌门教育的教师课时费分别为15.45亿元、20.81亿元和7.04亿元，在公司收入成本中的占比分别为57.9%、51.8%和52.3% 。
不过，掌门教育所面临的问题还不止于此 。今年以来，在线教育行业经历市场喷井后开始降温 。一方面，教育部针对在线教育行业乱象严加监管的态度愈发明朗；另一方面，在线教育融资环境也逐渐收紧 。据行业数据统计，今年前两月，K12教育领域仅发生一起融资事件，较去年同期减少5起，融资金额也下降超80% 。
对此，德邦证券分析师花小伟认为，新规下在线教育需要办学许可，即对在线教育行业的准入要求有所提升，并强调与互联网安全管理、外籍人员的管理 。预计新规下长期利好在线教育的竞争格局，规范行业竞争 。
但作为一对一在线教育市场份额最大的企业，掌门教育无论能否实现上市，监管大考都难以避免 。
【掌门加盟费用是多少,猿辅导代理加盟】本文源自长江商报